מסחר בבורסה בסיכון נמוך אפשרי גם בסכומים קטנים ובעמלות נמוכות, ולכן הוא שונה מאוד מהימור. עמלות ניירות ערך בבנק עשויות להגיע לפי 2 ואף פי 3 מהעמלות אצל ברוקר פרטי. בחלק מבתי ההשקעות נדרשה בעבר השקעה מינימלית של 20,000 שקל, באחרים 2,000 שקל, ובחלקם אין סף בכלל. כמעט כל ההצעות פתוחות למיקוח, ומי שמשווה בין שלוש הצעות לפחות משפר בדרך כלל את התנאים. את החיסכון משלמים בזמן ובידע, כי בניהול עצמאי יותר מהעבודה נופלת עליכם.
מסחר בבורסה בסיכון נמוך הוא לא הימור, כי אתם שולטים בגובה הסכום, בעמלות ובקצב הפעולות. ההשוואה בין שני העולמות נפוצה מאוד. בשני המקרים יש כסף שמושקע, יש סיכון, ויש אפשרות לאבד. אבל כאן נגמר הדמיון.
בהימור הסיכוי מובנה נגדכם מראש. בבורסה אתם קונים חלק בחברה אמיתית, באג"ח או במדד, ויש לכם כלים לצמצם סיכון. אפשר להתחיל בסכום קטן. אפשר לפזר את הכסף בין כמה ניירות ערך. ואפשר לבחור גוף שגובה עמלות נמוכות, כך שפחות כסף נשחק בדרך.
ככל שהעמלות יורדות והסכומים הנדרשים קטנים, ההשוואה להימורים נעשית פחות הגיונית. מי שמחפש ריגוש של רווח מהיר נמשך לפעמים למסחר תוך יומי, ועל הסיכונים שבו אפשר לקרוא במדריך על סוחרי יום בבורסה. המאמר הזה עוסק בדרך אחרת: דרך רגועה, זולה ומבוקרת.
הבנק הוא גוף עסקי שמרוויח יותר כשאתם משלמים יותר, ולכן האינטרסים שלו ושלכם לא זהים. הרבה אנשים סומכים על הבנק באופן אוטומטי. הם רואים בו גוף בטוח ואמין, ולא שואלים שאלות על המחיר. אבל הבנק אינו שותף שלכם. הוא ספק שירות, והמטרה העסקית שלו היא להגדיל הכנסות.
בתחום ניירות הערך זה בולט במיוחד. עמלות על ניירות ערך בבנק עשויות להיות גבוהות פי 2 ואף פי 3 מאשר אצל ברוקר פרטי. ברוקר הוא גוף שמאפשר לכם לקנות ולמכור ניירות ערך בבורסה, בדרך כלל דרך אתר או אפליקציה. עמלה נמוכה יותר פירושה שפחות מהכסף שלכם הולך לגורם המתווך, ולכן גם הסיכון הכולל קטן.
רוב המשקיעים נשארים בבנק כי הם מאמינים שהסיכון שם נמוך יותר, גם כשהם יודעים שהם משלמים יותר. כבר ב-2019 המודעות לניגוד האינטרסים בין הבנק ללקוח הלכה וגדלה. ועדיין, רוב המסחר בסיכון נמוך עבר דרך הבנקים. חלק מהמשקיעים מכירים את פערי העמלות היטב, ובכל זאת לא זזים.
הסיבה העיקרית היא תחושת ביטחון. הבנק מוכר, הסניף קרוב, והפקיד מוכר בשם. אבל תחושה אינה נתון. כדי להחליט נכון צריך לבדוק מה באמת מקבלים בתמורה לעמלה הגבוהה, ואם אותו ביטחון קיים גם אצל גוף אחר.
גובה העמלה חשוב, אבל הוא רק אחד מארבעה דברים שכדאי לבדוק לפני שבוחרים גוף. לפני שחותמים, עברו על השאלות הבאות מול כל גוף שאתם שוקלים:
כדי להוריד עמלות בבנק צריך להגיע עם הצעה כתובה וטובה יותר מגוף אחר. הבנקים נוטים לא להתקפל. הם נתפסים כאמינים יותר, גם אם זה לא תמיד המצב במציאות, ולכן מחזיקים יד קשה בנושא עמלות והנחות. גם כשמציגים להם פער גדול מול ברוקר פרטי, הם לרוב נשארים בשלהם.
מה שעובד טוב יותר הוא הצעה מבנק אחר. בנקים קטנים נותנים לעתים קרובות תנאים מועדפים כדי למשוך לקוחות. הצעה כזו, כתובה ומפורטת, עשויה לשכנע גם בנק גדול לשפר תנאים. ההשוואה מבנק לבנק משפיעה עליהם יותר מהשוואה לברוקר.
בתי ההשקעות הגדולים בישראל הם גופים מבוססים, והביטחון שאתם מחפשים בבנק קיים גם אצלם. בין הברוקרים הפרטיים המוכרים נמנו איי. בי. איי, טרייד וואן, אקסלנס, פסגות טרייד ומיטב ד"ש. מדובר בגופים גדולים, ששוויים נאמד במיליארדי שקלים.
כך נראו היקפי השווי של חלק מהגופים לפי הערכות שפורסמו ב-2019:
| בית השקעות | שווי מוערך (2019) |
|---|---|
| פסגות | כ-2.5 מיליארד שקל (הערכה גסה) |
| אקסלנס | יותר ממיליארד שקל |
| מיטב ד"ש | יותר ממיליארד שקל, וכמעט נמכר בכ-1.5 מיליארד שקל |
מקור: הערכות שווי שפורסמו ב-2019. מבנה הבעלות של הגופים עשוי להשתנות, ולכן כדאי לבדוק מצב עדכני לפני בחירה.
גופים בגודל כזה פועלים תחת פיקוח ממשלתי קבוע, בדומה במידה מסוימת לפיקוח על הבנקים. בישראל, רשות ניירות ערך מפקחת על שוק ההון ועל הגופים שפועלים בו. הבנקים עצמם נמצאים תחת פיקוח של בנק ישראל. המשמעות בשבילכם היא שיש גורם חיצוני שבודק את הפעילות באופן שוטף.
מבחינת המאפיינים והביטחון, הגופים הפרטיים הגדולים דומים מאוד לבנקים. בחלק מהמקרים המסחר דרכם אף נושא סיכון נמוך יותר, כי העמלות הנמוכות משאירות יותר כסף אצלכם. את המסחר עצמו מבצעים תמיד דרך הבורסה לניירות ערך בתל אביב, בלי קשר לשאלה אם פתחתם חשבון בבנק או בבית השקעות.
המעבר מבנק לברוקר פרטי יכול לחסוך כמה אלפי שקלים, ובתיק גדול אף עשרות אלפי שקלים. ההבדל נובע בעיקר מהעמלות. ככל שהתיק גדול יותר וככל שאתם פעילים יותר, הפער מצטבר מהר יותר.
גם תיק צנוע של משפחה רגילה מגלה פער של אלפי שקלים לאורך השנים. קחו משפחה מבאר שבע, הורים לשני ילדים, שמכניסה 21,000 שקל בחודש. היא מפרישה 1,500 שקל בחודש לתיק השקעות לטובת הילדים, ומבצעת כ-30 פעולות קנייה ומכירה בשנה. אצל הברוקר היא משלמת 12 שקל לפעולה. בבנק, עם עמלה גבוהה פי 2 או פי 3, התמונה נראית כך:
| תקופה | ברוקר פרטי (12 ש"ח לפעולה) | בנק, עמלה פי 2 | בנק, עמלה פי 3 |
|---|---|---|---|
| שנה אחת | 360 ש"ח | 720 ש"ח | 1,080 ש"ח |
| 5 שנים | 1,800 ש"ח | 3,600 ש"ח | 5,400 ש"ח |
| 15 שנים | 5,400 ש"ח | 10,800 ש"ח | 16,200 ש"ח |
אחרי 15 שנה, הפער מגיע ל-10,800 שקל, סכום שיכול לממן שנת לימודים לאחד הילדים.
אצל הברוקרים הפרטיים רמת השירות והכלים לניהול עצמאי טובים לרוב יותר מאשר בבנק. הממשק מאפשר לכם לנהל את ההשקעה מתי שנוח לכם. אתם לא תלויים בזמינות של פקיד או באיכות השירות האנושי ביום מסוים. אפשר לקנות בערב, לבדוק נתונים בסוף השבוע ולעקוב אחרי התיק מהטלפון.
לפני שבוחרים גוף, כדאי להכיר את מערכות המסחר עצמן. השוואה מפורטת בין המערכות השונות מופיעה במדריך תוכנת מסחר בבורסה - השוואה מקיפה.
המחיר של העמלה הנמוכה הוא יותר עבודה, יותר זמן ויותר ידע מצדכם. בבנק, חלק גדול מהעבודה נופל על נציג ההשקעות של הבנק. אתם משקיעים פחות זמן ומאמץ, ויכולים להסתפק בפחות ידע. אצל ברוקר פרטי אתם אלה שמחליטים ולוחצים על הכפתור.
יש דרך ביניים. אפשר לשכור מנהל תיקים פרטי שינהל עבורכם את התיק מול בית ההשקעות. כך נהנים מעמלות המסחר הנמוכות, אבל משלמים על הניהול. מי שבוחר לנהל לבד ימצא הרחבה במדריך מסחר עצמאי בבורסה.
קחו לדוגמה אדם בן 55 מראשון לציון, שצבר 300,000 שקל ורוצה לנהל אותם בזהירות עד הפרישה. אם הוא לא מתכוון ללמוד את התחום ולא רוצה להקדיש לו שעות, ייתכן שהנוחות בבנק שווה לו את ההפרש. אם הוא מוכן להשקיע כמה ערבים בלמידה, העמלות הנמוכות ישאירו אצלו יותר כסף לאורך השנים.
מתחילים בכמה שיחות טלפון לבתי השקעות שונים, ולא בשיחה אחת. שיחה אחת נותנת לכם הצעה אחת. כמה שיחות נותנות לכם בסיס להשוואה ולמיקוח. התהליך עצמו פשוט, והוא נראה בדרך כלל כך:
פירוט של השלבים ושל ההבדלים בין הגופים מופיע במדריך פתיחת חשבון מסחר בבורסה. לפני הפעולה הראשונה, כדאי גם להכיר את סוגי פקודות והוראות המסחר, כדי שלא תקנו במחיר שלא התכוונתם אליו.
לפי המידע שפורסם, לא ידוע על מקרים שבהם כסף של לקוחות נעלם במרמה אצל אחד הברוקרים הפרטיים הגדולים. לא דווח על אבדות או גניבות של כספי לקוחות. היו מקרים של מעילות, אבל מקרים כאלה קרו גם בבנקים. גם בהם, לפי הדיווחים, המשקיעים עצמם לא נפגעו.
בנוסף, כאמור, הגופים האלה נמצאים תחת בקרה ורגולציה קבועות. זו שכבת הגנה נוספת, שמאפשרת לכם להעביר כסף בראש שקט יחסית. עם זאת, בדיקה בסיסית של הגוף לפני העברת כסף היא תמיד צעד נכון.
לא כל בית השקעות מתאים לכל אחד, כי בחלקם נדרש סכום מינימלי גבוה. לפני שאתם מרימים טלפון, בדקו את סף הכניסה. כך נראו דרישות ההשקעה המינימלית בגופים המרכזיים ב-2019:
| בית השקעות | השקעה מינימלית (2019) |
|---|---|
| מיטב ד"ש | 20,000 ש"ח |
| אקסלנס | 20,000 ש"ח |
| טרייד וואן | 20,000 ש"ח |
| איי. בי. איי | 2,000 ש"ח |
| בתי השקעות נוספים | 0 ש"ח (ללא סף) |
מקור: תנאי בתי ההשקעות כפי שפורסמו ב-2019, ויש לאמת אותם מול כל גוף לפני פתיחת חשבון.
זוג צעיר ששוכר דירה בחיפה וחסך 9,000 שקל לא יוכל להתחיל בגוף שדורש 20,000 שקל. מבחינתו, שלושה גופים יורדים מהרשימה עוד לפני ההשוואה. גוף שדורש 2,000 שקל, או גוף בלי סף בכלל, מאפשר לו להתחיל כבר עכשיו ולהוסיף כסף בהדרגה.
העלות האמיתית כוללת גם עמלות מותנות, ולא רק את עמלת הקנייה והמכירה. העלויות משתנות מבית השקעות אחד לאחר. לא כל מה שמבקשים מכם בהכרח מתאים לכם. לכן צריך לקרוא את כל תנאי ההתקשרות ולהבין את ההבדלים בין הגופים לפני שמתחילים.
שלוש עמלות מותנות חוזרות אצל גופים רבים, וכדאי לשאול על כל אחת מהן במפורש. עמלה מותנית היא עמלה שנגבית רק במצב מסוים. אלה הנפוצות:
משקיע סולידי שקונה ומחזיק לאורך זמן, בלי הרבה פעולות, עלול להיפגע דווקא מעמלת אי פעילות. בדקו אותה במיוחד אם זו השיטה שלכם.
כל בתי ההשקעות מאפשרים לסחור גם בבורסה בארצות הברית, אבל בתנאים ובעלויות שונים. העמלות על מסחר בחו"ל אינן זהות לעמלות על מסחר בארץ. לפעמים יש גם עמלות נוספות, למשל על המרת מטבע. אם אתם מתכננים לפעול בשתי הבורסות, בקשו מחירון נפרד לכל אחת מהן.
גם הבורסה בתל אביב גובה עמלות משלה על פעולות מסחר, והן חלק מהמחיר הכולל. את לוח העמלות העדכני אפשר למצוא באתר הבורסה, בקישור שבסעיף המקורות.
מיקוח בין שלושה בתי השקעות לפחות הוא הדרך הבטוחה ביותר לשפר את התנאים שקיבלתם בהצעה הראשונה. אתם לקוחות לכל דבר. לבית ההשקעות יש אינטרס לזכות בכם, והוא מוכן להציע הטבות כדי שתבחרו בו. הצעה טובה יותר מגוף מתחרה היא הקלף החזק ביותר שלכם.
השיטה פשוטה, והיא נקראת בתחום "מלחמת הפינג פונג":
בכמה סבבי מיקוח העמלה לפעולה יכולה לרדת בשליש ויותר. הורה מפתח תקווה שחוסך לחתונה של בתו פונה לשלושה גופים. כך מתפתחות ההצעות לעמלה לפעולה:
| סבב | גוף א' | גוף ב' | גוף ג' |
|---|---|---|---|
| הצעה ראשונה | 18 ש"ח | 15 ש"ח | 13 ש"ח |
| סבב שני | 13 ש"ח | 12 ש"ח | 13 ש"ח |
| סבב שלישי | 11 ש"ח | 12 ש"ח | 11 ש"ח |
מ-18 שקל בהצעה הראשונה ל-11 שקל בסוף, ירידה של כ-39 אחוז בשלוש שיחות.
רוב הטעויות במסחר בסיכון נמוך קשורות לבחירת הגוף ולא לבחירת המניה. מי שבוחר גוף לא מתאים משלם על זה בכל פעולה, לאורך שנים. אלה הטעויות שחוזרות הכי הרבה:
טעות נוספת היא להתפתות לכלים מתוחכמים לפני שמבינים את היסודות. מערכות מסחר אוטומטיות, למשל, נשמעות מבטיחות, אבל הן לא מתאימות לכל אחד. על היתרונות והחסרונות שלהן אפשר לקרוא במדריך אלגו טריידינג.
אלה התשובות הקצרות לשאלות שעולות הכי הרבה לפני שמתחילים לסחור. כל תשובה נשענת על מה שפורט במאמר.
בתי ההשקעות הגדולים מספקים רמת ביטחון דומה מאוד לזו של הבנקים. הם גופים ששוויים נאמד במיליארדי שקלים, והם פועלים תחת פיקוח ממשלתי קבוע. לפי המידע שפורסם, לא ידוע על מקרים שבהם כספי לקוחות נעלמו אצלם במרמה.
החיסכון נע בין כמה אלפי שקלים לעשרות אלפי שקלים, לפי גודל התיק ומספר הפעולות. עמלות בבנק עשויות להיות גבוהות פי 2 ואף פי 3 מאשר אצל ברוקר פרטי. ככל שאתם פעילים יותר, הפער גדל.
כדי לפתוח חשבון מספיק להגיש מסמכים מזהים ולהפקיד כסף. לפני כן כדאי לשוחח עם כמה גופים ולהיפגש עם נציג. התהליך עצמו פשוט וקצר.
כן, בחלק מבתי ההשקעות אפשר להתחיל גם בסכומים קטנים. ב-2019 נדרשו בחלק מהגופים 20,000 שקל, באחרים 2,000 שקל, ובאחרים לא היה סף בכלל. בדקו את התנאים העדכניים מול כל גוף.
כן, ומיקוח מול כמה גופים מביא בדרך כלל לתנאים טובים יותר מההצעה הראשונה. בתי ההשקעות מתחרים על לקוחות. בבנקים קשה יותר להוריד מחיר, ושם עוזרת במיוחד הצעה מבנק קטן יותר.
ניהול עצמאי מתאים למי שמוכן להשקיע זמן בלמידה ובמעקב אחרי התיק. מי שלא רוצה לעסוק בזה יכול להישאר בבנק, או לשכור מנהל תיקים פרטי שיפעל מול בית ההשקעות. כל דרך עולה משהו, בכסף או בזמן.
מסחר בבורסה בסיכון נמוך רחוק מהימור, בתנאי שבוחרים גוף נכון, מבינים את העמלות ומתמקחים. ההשוואה להימורים נשענת על הסיכון ועל האפשרות להפסיד. אבל כשאפשר להתחיל בסכום קטן, לשלם עמלות נמוכות ולפעול תחת פיקוח, התמונה שונה לגמרי.
הבנק אינו בהכרח הצד שלכם, ועמלותיו עשויות להיות גבוהות פי 2 ואף פי 3. בתי ההשקעות הגדולים מציעים ביטחון דומה, כלים נוחים ושירות טוב יותר, אבל דורשים מכם יותר ידע ויותר מעורבות. בדקו את סף ההשקעה, קראו את רשימת העמלות המותנות, והשוו בין שלוש הצעות לפחות. ההחלטה נשארת שלכם, והנתונים הם שיכריעו אותה.
הנתונים הרשמיים על פיקוח, עמלות מסחר ושוק ההון נבדקו מול הגופים הממלכתיים הבאים. נתוני בתי ההשקעות עצמם מבוססים על תנאים שפורסמו ב-2019, ויש לאמת אותם מול כל גוף.
כל המקורות נבדקו ב-30.09.2026.