קופת גמל להשקעה או תיק השקעות - מה כדאי?

קופת גמל להשקעה - מה זה אומר?

קופת גמל להשקעה היא תוכנית חיסכון גמישה ונזילה עם הטבות מס, שפועלת בישראל רק מסוף שנת 2016 וכבר מנהלת יותר מ-7 מיליארד שקל. מדובר במוצר פיננסי חדש יחסית, שהפך במהירות לאחד המוצרים המקובלים בשוק החיסכון הביתי.

עד שקופות הגמל להשקעה החלו לפעול, קופת גמל הייתה מוגדרת כחיסכון שמיועד לגיל פרישה. מי שביקש למשוך את הכסף בשלב מוקדם יותר נקנס על כך. קופת גמל להשקעה מציגה תמונה אחרת לגמרי: אפשר למשוך את הכסף בכל עת, ומי שממתין עד גיל הפרישה נהנה מהטבות מס משמעותיות.

ההיגיון מאחורי המוצר פשוט. המדינה רצתה לעודד את הציבור לחסוך לפנסיה, אבל בלי להכביד ובלי לכפות על החוסכים שהכסף יישאר סגור עשרות שנים. כך גם החיסכון וגם המשיכה נעשים מכוח הרצון החופשי של החוסך. התוצאה היא מוצר שמתאים גם לטווח קצר וגם לטווח ארוך, ושמתחרה בפועל בכל שאר מכשירי החיסכון וההשקעה.

אילו מסלולי השקעה קיימים בקופה?

בכל חברה מנהלת קיימים כמה מסלולים מקבילים, והמשקיע בוחר את המסלול אך לא את ניירות הערך עצמם. המסלולים הנפוצים הם מסלול מניות, מסלול אגרות חוב, מסלול מעורב שמשלב מניות ואגרות חוב, מסלול שקלי, והמסלול הכללי שהוא הפופולרי מכולם.

במסלול הכללי מפזרות הקופות את עיקר ההשקעות בין אגרות חוב קונצרניות, אגרות חוב ממשלתיות ומניות, לפי שיקול דעתם של מנהלי הקופה. במסלול אגרות החוב ההשקעה מתמקדת באגרות חוב מסוגים שונים, ובמסלול המניות מושקע הכסף במניות של חברות מובילות בארץ ובעולם. מי שמעוניין להעמיק בהבדלים בין רמות הסיכון יכול לקרוא על השקעה סולידית ועל מה שהיא מאפשרת ומה שהיא מוותרת עליו.

מה זה מסלול פסיבי ולמה בוחרים בו?

מסלול פסיבי הוא מסלול שעוקב אחרי מדדים באמצעות קרנות מחקות, קרנות סל ותעודות סל, במקום לבחור מניות ואגרות חוב אחת אחת. חלק מהחברות המנהלות מציעות מסלולים כאלה לצד המסלולים האקטיביים.

הכלים הפסיביים מאפשרים לעקוב אחרי מדדי מניות ומדדי אגרות חוב גם בלי ניתוח מעמיק ובלי מומחיות מיוחדת בשוק ההון. שתי סיבות מרכזיות מסבירות את הבחירה בהם: ראשית, העלויות של מעקב אחרי מדד נמוכות בדרך כלל מעלויות של ניהול אקטיבי. שנית, יש חוסכים שסבורים שקשה מאוד להכות את השוק לאורך זמן, ולכן מעדיפים פשוט להיצמד אליו.

💡 טיפ זהב למשקיעים: לפני שבוחרים מסלול, בדקו את דמי הניהול ואת התשואות ההיסטוריות של אותו מסלול בכל החברות המנהלות. ההשוואה זמינה לציבור במערכת גמל נט של רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, ולא צריך לשלם עליה דבר.

ארבעת היתרונות של קופת גמל להשקעה

ארבעה יתרונות מרכזיים הפכו את קופת הגמל להשקעה לכלי חיסכון נפוץ תוך שנים ספורות: נזילות מלאה, מעבר גמיש בין מסלולים, דמי ניהול נמוכים יחסית והטבות מס. כל אחד מהם משפיע אחרת על סוג המשקיע שיתאים למוצר.

נזילות מלאה בכל עת

קופת גמל להשקעה מציעה נזילות מלאה - אפשר למשוך את הכסף בכל רגע, בלי קנס משיכה כמו בקופות הגמל הקלאסיות. זהו ההבדל המהותי בין המוצר החדש לבין קופות הגמל שנועדו רק לפנסיה.

הנזילות הזו הופכת את הקופה לפתרון שמתאים לשלושה טווחי זמן במקביל: מי שחוסך לטווח ארוך, מי שחוסך לטווח בינוני ומי שמתכנן משיכה בטווח קצר. במקביל לנזילות, המוצר מציע הטבה משמעותית דווקא למי שבוחר שלא לפרוע את החיסכון. בהגיע גיל 60 אפשר להפוך את החיסכון למוצר פנסיוני ולקבל קצבה חודשית פטורה ממס, ובנוסף לכך מתקבל פטור ממס רווח הון על רווחי ההשקעה שנצברו בקופה.

מעבר גמיש בין מסלולים ובין חברות

מעבר בין מסלול השקעה אחד לאחר בתוך הקופה אינו נחשב מכירה, ולכן אינו יוצר אירוע מס. זהו יתרון שקשה להפריז בחשיבותו למי שחוסך לאורך שנים.

אפשר לעבור ממסלול סולידי למסלול מנייתי, ממסלול מנייתי למסלול כללי, ולחזור אחורה כשהנסיבות האישיות משתנות. כך גם המעבר בין חברות מנהלות: מי שמחזיק קופה בבית השקעות אחד יכול להעביר אותה לחברה אחרת בלי שהמעבר ייחשב מימוש ובלי לשלם מס על הרווח שנצבר עד אותו רגע. בתיק השקעות רגיל, לעומת זאת, כל מכירה של נייר ערך ברווח היא אירוע מס לכל דבר. מי ששוקל להחליף גוף מנהל ימצא עניין בקריטריונים המפורטים בסקירה על איך לבחור בית השקעות.

דמי ניהול נמוכים יחסית - אבל עם מיקוח מוגבל

דמי הניהול בקופת גמל להשקעה עומדים בדרך כלל סביב 0.7% מהצבירה, ולעיתים אף ללא דמי ניהול על ההפקדות. הקופות מנוהלות בידי אנשי מקצוע בגופים המוסדיים, והעלות נמוכה יחסית לאלטרנטיבות רבות.

לצד זאת חשוב להבין את מגבלת המיקוח. קופת גמל להשקעה מטפלת בציבור משקיעים רחב מאוד, ולכן המקום למשא ומתן אישי מצומצם. גם תקרת ההפקדה השנתית, 70,000 ש"ח למשקיע, מגבילה את כוח המיקוח: כשהסכום השנתי חסום מראש, אין למשקיע הבודד קלף משמעותי מול החברה המנהלת.

הטבות המס - היתרון הגדול ביותר

בתיק השקעות משלמים 25% מס על הרווח, ואילו בקופת גמל להשקעה אין אירוע מס במעבר בין מסלולים או בין חברות, ומי שמושך את הכסף כקצבה מגיל 60 פטור ממס על הרווחים. זהו ההבדל המהותי ביותר בין שני האפיקים.

הטבת המס פועלת בשני מישורים. הראשון הוא דחיית מס שוטפת: כל עוד הכסף נשאר בתוך המוצר, שינויי מסלול אינם ממסים את הרווח, והרווח ממשיך לצבור תשואה על מלוא הסכום. המישור השני הוא הפטור המלא בגיל הפרישה - מי שמגיע לגיל 60 בלי שמשך את הכסף וממיר את החיסכון לקצבה חודשית, מקבל את הקצבה בפטור ממס. על סכומים שנצברו לאורך עשרים או שלושים שנה מדובר בהפרש כספי דרמטי.

💡 טיפ זהב למשקיעים: הטבת המס בגיל 60 שווה כסף רק למי שבאמת לא ייגע בכסף עד אז. אם ידוע מראש שהכסף יידרש בעוד חמש שנים לשיפוץ או ללימודים, אין טעם לבנות את ההחלטה על הטבה שלא תמומש.

למי מתאימה קופת גמל להשקעה?

קופת גמל להשקעה מתאימה למי שאינו רוצה לעקוב אחרי ההשקעות שלו מדי יום, ומוכן להסתפק בבחירת מסלול במקום בבחירת ניירות ערך. זו נקודת המוצא להחלטה.

שתי מגבלות מגדירות את קהל היעד. הראשונה היא תקרת ההפקדה של 70,000 ש"ח בשנה. השנייה היא היעדר השפעה על הרכב הקופה: העובדים בקופת הגמל הם שמחליטים כיצד והיכן להשקיע, והחוסך אינו אקטיבי בעניין. מי שהדבר מפריע לו יתקשה להרגיש בנוח.

מנגד, בדיוק המאפיינים האלה הופכים את המוצר למתאים למי שמעדיף לסמוך על גוף מקצועי, ולמי שיודע שלא ייגע בכסף עד גיל הפרישה וייהנה בסופו של דבר מהטבות המס. גם מי שמפקיד סכומים קטנים באופן קבוע ימצא כאן מסגרת נוחה - בדומה להיגיון שמנחה השקעות קטנות בסכומים חודשיים מתונים.

תיק השקעות - מה זה אומר?

בתיק השקעות המשקיע הוא האחראי הבלעדי לכסף שלו ולדרך ההשקעה, ובכך הוא חוסך עלויות ומקבל שליטה מלאה על יעד הכסף. זו הדרך השנייה, וההפוכה באופייה, להשקיע את אותו סכום.

הרבה אנשים בוחרים לברוח מהאפשרות הזו פשוט משום שאינם סומכים על עצמם מספיק. הם מעדיפים שאנשים שעוסקים בכך יומיום ומתמחים בתחום יקבלו בשבילם את ההחלטות על אפיקי ההשקעה. לעומתם, יש משקיעים שבטוחים בעצמם ועובדים קשה כדי להפוך למומחים גם בלי שזה מקצועם: הם לומדים את החברות, מכירים את אפשרויות ההשקעה, ומחליטים בעצמם כיצד לפזר סיכונים ואיפה כדאי להשקיע. מי שרוצה להתחיל מהיסודות ימצא את הצעדים הראשונים בסקירה על פתיחת תיק השקעות.

העניין המרכזי בתיק השקעות הוא רמת הסיכון שהמשקיע מוכן לקחת. בקופות הגמל המסלולים בנויים לפי רמת סיכון, ורוב הציבור בוחר במסלולים שאינם בסיכון גבוה במיוחד. בתיקי השקעות, לעומת זאת, נמצאים לא פעם משקיעים בעלי הון רב. כשיש הון גדול יש אמנם יותר מה להפסיד, אך גם אפשרויות הרווח גדולות יותר, ולכן משקיעים עצמאיים רבים בוחרים באפיקים מסוכנים יותר כפי שהם רואים לנכון - וכשהם מרוויחים, התשואה גבוהה בהתאם.

תיק עצמאי מול תיק מנוהל

גם מי שבוחר בתיק השקעות אינו חייב לנהל אותו לבדו - אפשר להפקיד את הניהול בידי גוף מקצועי ולשמור על יתרונות המסגרת. ההבחנה הזו חשובה, כי היא מבלבלת משקיעים רבים.

בתיק עצמאי המשקיע מבצע את הפעולות בעצמו דרך חשבון מסחר, ונושא באחריות מלאה. בתיק מנוהל הוא חותם על הסכם ניהול, מגדיר מדיניות ורמת סיכון, והגוף המנהל פועל בתוך המסגרת הזו. בשני המקרים נשמרים חוסר המגבלה על הסכום והאפשרות לממש בכל עת, אך העלות והמעורבות שונות לחלוטין. השוואה בין הגופים השונים בתחום מופיעה בסקירה על ניהול תיקי השקעות, ומי שמתלבט אם המסלול הזה מתאים לו ימצא פירוט נוסף בעמוד ניהול תיקים בבית השקעות.

ארבעת היתרונות של תיק השקעות

ארבעה יתרונות מבדלים את תיק ההשקעות: שליטה מלאה בהרכב, היעדר תקרת הפקדה, מימוש חלקי בכל רגע ויכולת מיקוח אמיתית על דמי הניהול. כל אחד מהם הוא בדיוק המקום שבו קופת הגמל מוגבלת.

שליטה מוחלטת על הרכב ההשקעות

בתיק השקעות אפשר לערבב באותו חשבון מניות, אגרות חוב ונכסים נוספים, בלי שכל מסלול יתמקד באפיק אחד בלבד. זהו ההבדל החד ביותר מול קופת הגמל.

בקופת הגמל להשקעה המשקיע פסיבי כמעט לחלוטין: הוא בוחר מסלול, ומשם ואילך הוא תלוי בידע ובמקצועיות של מנהלי הקופה. בתיק השקעות העצמאות היא המרכיב העיקרי. משקיעים שצברו ניסיון וידע בשוק ההון מעדיפים לסמוך על עצמם, והם אינם מחויבים למבנה של מסלול אחד. אפשר להחזיק בו זמנית מניות, אגרות חוב ונכסים אחרים באותו תיק, ולשנות את התמהיל מתי שרוצים.

איך יודעים לבד במה להשקיע? מי שבוחר בדרך העצמאית חייב להיות מעורה בכל מה שקורה בשוק ההון, לעקוב אחרי הפרסומים הפיננסיים ואחרי מדדי הבורסות בעולם, ולגזור מכך מתי נכון לקנות ומתי למכור. אם משקיע מעריך שבעקבות משבר הקורונה חברות טכנולוגיה ותרופות יגדלו, הוא יכול לקנות מניות של חברות בתחומים האלה. הפעולה עצמה אורכת דקות ספורות, ואינה מחייבת אישור מאף גורם - היא נשענת על הבדיקה שהמשקיע עשה בעצמו. דוגמה מוכרת היא חברת גיליאד, שמנייתה זינקה מאז פרוץ המשבר: בעל תיק השקעות יכול היה להורות על קנייה מיידית, ואילו מי שהשקיע דרך קופת גמל לא יכול היה לשנות את הרכב ההשקעה. השאלה אם כדאי לשנות כיוון באמצע סערה נדונה בהרחבה בעמוד האם כדאי לשנות מסלולי השקעה בעקבות הקורונה.

אין מגבלה על הסכום

בעוד שקופת גמל להשקעה מוגבלת ל-70,000 ש"ח בשנה, בתיק השקעות אפשר להפקיד כל סכום ובכל עת. זו הסיבה המרכזית לכך שבעלי הון גדול פועלים דרך תיק.

למעשה, המצב הפוך: יש בתי השקעות שדורשים סכום מינימלי לפתיחת תיק מנוהל, שמתחיל בכמה מאות אלפי שקלים. מי שרוצה להשקיע מיליון שקל יכול לעשות זאת, ואם חודש לאחר מכן יבחר להוסיף שלושה מיליון נוספים - אין בכך כל מגבלה. מנגד, גם מי שמתחיל בסכום צנוע ימצא פתרונות, כפי שמפורט בסקירה על ניהול תיק השקעות קטן.

מימוש בכל שלב ובכל שיעור

בתיק השקעות אפשר לממש חלק מהאחזקות ולא רק את כולן - 10%, 50% או כל שיעור אחר, תוך דקות. זהו יתרון תפעולי שמשמעותו גדולה בפועל.

משקיע שמחזיק מניות של חברה מסוימת ורואה שהן עלו יפה, יכול להעביר הוראה לממש מחצית מהאחזקה, ותוך דקות ספורות יימכרו 50% מהמניות. אפשר לחזור על כך שוב ושוב, לפי שיקול דעתו של המשקיע. חשוב לזכור שכל מימוש כזה הוא אירוע מס - ועל כל רווח ריאלי יחול מס רווחי הון בשיעור 25%.

יכולת מיקוח על דמי הניהול

מכיוון שתיק השקעות מנהל סכומים גדולים ומתנהל אישית מול המשקיע, יכולת המיקוח על דמי הניהול גבוהה בהרבה מזו שבקופת גמל להשקעה. ככל שהסכום גדול יותר, כך המשא ומתן נוטה לטובת הלקוח.

בפועל, הפער בין הצעה ראשונה להצעה סופית אצל אותו גוף עצמו יכול להיות משמעותי. שווה לבקש הצעות משניים או שלושה גופים במקביל, להשוות אותן זו לזו, ולחזור לגוף המועדף עם הנתונים ביד. נקודות ההשוואה המרכזיות מרוכזות בסקירה על תיק השקעות מומלץ.

💡 טיפ זהב למשקיעים: בקשו תמיד את דמי הניהול במונחים שנתיים באחוזים ובשקלים גם יחד. 0.9% על תיק של 800,000 ש"ח נשמע מעט, אבל בשקלים מדובר ב-7,200 ש"ח בשנה - וההמרה הזו משנה את הדיון.

טבלת השוואה בין שני האפיקים

הטבלה מרכזת את כל ההבדלים המספריים המהותיים בין קופת גמל להשקעה לבין תיק השקעות. מומלץ לקרוא אותה שורה-שורה ולסמן את השורות שרלוונטיות למצב האישי.

מקור לנתוני תקרת ההפקדה, המיסוי והפטור בגיל 60: כל זכות - קופת גמל להשקעה. נבדק ב-18.09.2026.

דוגמאות מספריות בשקלים

שלוש דוגמאות להמחשה מראות כיצד אותם 70,000 ש"ח מתנהגים אחרת בכל אפיק. המספרים הם חישוב אריתמטי פשוט על בסיס הנתונים שבטבלה, ואינם הבטחה לתשואה כלשהי.

דוגמה ראשונה - החוסך שמפקיד עד התקרה

חוסך שמפקיד 70,000 ש"ח בשנה לקופת גמל להשקעה מנצל את מלוא התקרה, וכל שקל נוסף מעבר לכך יצטרך למצוא אפיק אחר. זו נקודת ההחלטה השכיחה ביותר.

נניח שבידי משקיע 200,000 ש"ח פנויים. הוא יכול להפקיד 70,000 ש"ח בקופת גמל להשקעה השנה, 70,000 ש"ח בשנה הבאה, ו-60,000 ש"ח בשנה שאחריה - או לפצל: 70,000 ש"ח לקופה ו-130,000 ש"ח לתיק השקעות כבר עכשיו. הפיצול הזה נפוץ מאוד, והוא לא בהכרח פשרה אלא שילוב מכוון בין שני האפיקים.

דוגמה שנייה - מחיר המס על מעבר בין מסלולים

על רווח של 100,000 ש"ח שממומש בתיק השקעות ייגבה מס רווחי הון של 25,000 ש"ח, ואילו שינוי מסלול בקופת גמל להשקעה לא יגרור תשלום מס כלל. ההבדל הזה מצטבר עם הזמן.

המשמעות אינה רק חיסכון חד-פעמי במס. הסכום שלא שולם ממשיך להיות מושקע וממשיך לצבור תשואה. משקיע שמשנה הרכב פעם בכמה שנים ישלם בתיק השקעות מס בכל פעם מחדש, ואילו בקופת הגמל להשקעה הוא ידחה את התשלום כולו ליום המשיכה - או יימנע ממנו לגמרי אם יקבל קצבה מגיל 60.

דוגמה שלישית - משקל דמי הניהול לאורך זמן

על צבירה של 300,000 ש"ח, דמי ניהול של 0.7% מסתכמים ב-2,100 ש"ח בשנה. זהו הסכום שיורד מהחיסכון בכל שנה ללא קשר לתשואה.

פער של עשירית האחוז נשמע זניח, אך על אותה צבירה הוא שווה 300 ש"ח בשנה, ועל פני שני עשורים של חיסכון מתמשך מדובר בסכום מצטבר משמעותי. לכן בדיקת דמי הניהול היא הפעולה בעלת התשואה הוודאית ביותר שמשקיע יכול לבצע - היא אינה תלויה בשוק. מי שרוצה לבנות שיטת עבודה מסודרת לניהול הכסף השוטף לצד ההשקעות ימצא כלים מעשיים בעמוד ניהול כספים.

💡 טיפ זהב למשקיעים: השוו את דמי הניהול שלכם פעם בשנה, באותו חודש קבוע. נתוני דמי הניהול והתשואות של כלל הקופות מפורסמים לציבור, וההשוואה אורכת פחות מרבע שעה.

חמש טעויות נפוצות בבחירה

רוב הטעויות אינן נובעות מבחירה באפיק הלא נכון, אלא מהתעלמות ממאפיין אחד שלו שהיה ידוע מראש. הנה החמש הנפוצות ביותר.

• לבחור קופת גמל להשקעה בגלל הטבת המס, ולמשוך את הכסף אחרי שלוש שנים. הפטור שייך רק למי שמושך כקצבה מגיל 60. משיכה מוקדמת מחזירה את המשקיע למס של 25%.
• לפתוח תיק השקעות עצמאי בלי זמן ובלי ידע. תיק שאיש אינו מלווה אחריו מקבל החלטות מקריות, ולא בהכרח טובות.
• להתעלם מתקרת ה-70,000 ש"ח בתכנון רב-שנתי. מי שמתכנן להפקיד סכום גדול בבת אחת יגלה שהוא נאלץ לפרוס אותו על פני שנים.
• להשוות תשואות בין מסלולים בעלי רמות סיכון שונות. מסלול מנייתי שהניב יותר ממסלול שקלי אינו בהכרח מסלול טוב יותר - הוא פשוט מסוכן יותר.
• לוותר על משא ומתן בתיק השקעות. בתיק, בניגוד לקופה, יש כוח מיקוח אמיתי, ומי שלא מבקש - לא מקבל.

אז מה עדיף בסופו של דבר?

אין תשובה אחת - קופת גמל להשקעה עדיפה למי שמחפש נוחות והטבות מס לטווח ארוך, ותיק השקעות עדיף למי שמחזיק סכומים גדולים ורוצה שליטה מלאה. שני האפיקים טובים, והם פשוט מתאימים לסוגים שונים של משקיעים.

קופת גמל להשקעה נוחה מבחינות רבות: נזילות מלאה, גמישות במעבר בין מסלולים, ובעיקר הטבות מס משמעותיות. היא מתאימה למי שמחפש דרך להשקיע גם לטווח ארוך וגם לטווח קצר, למי שמעדיף שלא לבחור בעצמו את הרכב ההשקעות, ולמי שאינו מעוניין בסיכון גבוה במיוחד. אפשר להגיע דרכה לתשואות יפות בלי לקחת סיכון גדול, ובלי לעקוב אחרי המסכים.

תיק השקעות מתאים למשקיעים עם סכומי כסף גדולים, של מאות אלפי שקלים ומעלה, שמבינים בשוק ההון, אוהבים את השליטה בהרכב ואת האפשרות לממש בכל עת כראות עיניהם. החיסרון המרכזי שלו הוא שיעור המס על הרווחים - 25%. עם זאת, כשמדובר בסכומים גדולים שמושקעים לטווח בינוני וארוך, יש משקיעים שרואים בכך מחיר סביר תמורת החופש ותמורת אפשרויות הרווח.

לכן, ההחלטה נגזרת משלוש שאלות בלבד: מה הסכום שמיועד להשקעה, כמה עצמאות ומעורבות מבקשים, והאם ההשקעה היא לטווח קצר או ארוך. מי שעדיין מתלבט בין האפיקים השונים בשוק ימצא מפת דרכים רחבה יותר בסקירה על אפיקי השקעה, ומי שמתחיל עם סכום נקודתי ימצא התייחסות מעשית במדריך למשקיע הקטן. בפועל, לא מעט משקיעים אינם בוחרים כלל - הם מפקידים עד התקרה בקופה ומנהלים את היתרה בתיק.

שאלות נפוצות

להלן התשובות לשאלות שחוזרות על עצמן בכל השוואה בין שני האפיקים.

כמה אפשר להפקיד בקופת גמל להשקעה בשנה?

ההפקדה מוגבלת ל-70,000 ש"ח בשנה לכל משקיע. מי שמעוניין להשקיע סכום גדול יותר באותה שנה יצטרך להפנות את היתרה לאפיק אחר, למשל לתיק השקעות.

האם אפשר למשוך את הכסף מקופת גמל להשקעה לפני גיל הפרישה?

כן - קופת גמל להשקעה נזילה לחלוטין וניתן למשוך ממנה את הכסף בכל עת. ההבדל הוא במיסוי: משיכה הונית רגילה חייבת במס רווחי הון, ואילו קבלת קצבה מגיל 60 פטורה ממס על הרווחים.

מה שיעור המס על רווחים בתיק השקעות?

שיעור מס רווחי ההון על רווח ריאלי מניירות ערך עומד על 25%. המס נגבה בעת המימוש בפועל, ולא על רווח שקיים על הנייר בלבד.

האם מעבר בין קופות גמל להשקעה עולה כסף או חייב במס?

המעבר בין מסלולים בתוך הקופה ובין חברות מנהלות אינו נחשב מכירה, ולכן אינו מחויב במס. זהו אחד היתרונות הבולטים של המוצר מול תיק השקעות רגיל.

מה הסכום המינימלי לפתיחת תיק השקעות?

יש בתי השקעות שדורשים סכום מינימלי שמתחיל בכמה מאות אלפי שקלים לפתיחת תיק מנוהל. בתיק עצמאי דרך חשבון מסחר הסף נמוך משמעותית, אך האחריות על ההחלטות עוברת כולה למשקיע.

האם אפשר להחזיק את שני המוצרים במקביל?

כן, והשילוב נפוץ מאוד - הפקדה עד התקרה השנתית בקופה, וניהול היתרה בתיק השקעות. כך נהנים גם מהטבת המס של הקופה וגם מהגמישות והיעדר המגבלה של התיק.

מה ההבדל בין מסלול אקטיבי למסלול פסיבי?

במסלול אקטיבי מנהלי הקופה בוחרים ניירות ערך ספציפיים, ובמסלול פסיבי הקופה עוקבת אחרי מדד באמצעות קרנות מחקות, קרנות סל ותעודות סל. העלויות במסלול פסיבי נמוכות בדרך כלל, והתוצאה צמודה למדד ולא לשיקול דעת המנהל.

מקורות

כל נתון מספרי במאמר נשען על אחד המקורות הרשמיים שלהלן, שנבדקו כולם באותו מועד.

• רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון - גמל נט, מערכת השוואת דמי ניהול ותשואות של קופות גמל: https://www.gov.il/he/departments/capital_market_authority.
• רשות ניירות ערך האמריקאית - מדריך למשקיע בקרנות נאמנות וקרנות סל: https://www.sec.gov/investor/pubs/sec-guide-to-mutual-funds.pdf.
• ערך "קופת גמל" - הגדרות, סוגי קופות ומסגרת המיסוי: https://he.wikipedia.org/wiki/קופת_גמל.

כל המקורות נבדקו ב-19.09.2026.